В 1965 году Куйбышевский горисполком принял решение о проведении Всероссийского конкурса на проект монумента Славы для увековечивания боевых и трудовых подвигов куйбышевцев. Среди мест для его возведения рассматривались среди прочих Красноармейский спуск и район Силикатного оврага (4-я очередь набережной). Но вне конкуренции оказался Ярмарочный спуск.
Одним из элементов комплекса монумента Славы по первоначальной задумке должен был стать музей. В нем планировалось разместить три зала, посвященных героям революции и гражданской войны, героям Великой Отечественной и трудовым подвигам куйбышевцев в 1941–1945 годах.
В марте 1966 года были определены победители конкурса. Ими стали творческие коллективы под руководством куйбышевских архитекторов Вагана Каркарьяна (1-е место, проект под названием «Революции, Победе, Труду») и Алексея Моргуна (2-е место, проект «Красный факел»).
Отметим, что победивший проект предусматривал сохранение Ярмарочного спуска. Дальнейшую разработку проекта должны были поручить творческим коллективам, занявшим в конкурсе 1-е и 2-е места.
Но в итоге в целях ускорения строительства проект монумента Славы была заказан Московскому художественному фонду, располагающему необходимой базой для исполнения крупных художественных и скульптурных работ. Именно москвичи стали авторами рабочего, держащего на вытянутых руках символические крылья. Правда, в первоначальном варианте крылья были длиннее. Их размах был уменьшен из соображений ветроустойчивости.
Архитектор Ваган Каркарьян писал: «При всей спорности композиционного решения, глубины раскрытия темы, материала, из которого выполнены стела и фигура рабочего (титан сверкает в лучах солнца и от этого скульптура теряет четкость форм), очевидно положительное влияние монумента Славы на силуэтное построение города».
Ярмарочный спуск, существовавший с XIX века, был в итоге засыпан. Установили монумент Славы в начале сентября 1971 года, а его торжественное открытие состоялось 5 ноября. Вечный огонь у горельефа Родине-матери был зажжен 5 сентября 1971 года.
В мае 1975 года был пущен фонтан в сквере 30-летия Победы. Эта зеленая зона как бы соединила между собой Самарскую площадь и площадь Славы. Такую же соединительную роль играло здание институтов «Куйбышевгорпроект» и «Куйбышевгражданпроект» (Галактионовская, 132), протянувшееся на всю длину сквера 30-летия Победы.
В 2015–2018 годах была проведена реконструкция склона площади Славы, в ходе которой была сооружена новая смотровая площадка, каскады фонтанов и амфитеатр для проведения концертов.
В 2020 году в восточной части площади Славы открыли Аллею маршалов.
